軍需産業分野は逆勢に反発し、産業チェーンの景気度は持続的に回復する見込み

 

発売日：[2024/10/21]
 

最近、全體的な市場調整を背景に、國防軍需産業プレートは強力な耐下落性を示し、一部の株はさらに逆勢の大上昇を実現し、この現象は市場の注目を集めている。分析者は、國防軍需産業のこのような表現は、大皿全體の熱の回復に恩恵を受けただけでなく、複數の積極的なニュースにも刺激されたと指摘した。第15回中國航空展（今年11月12日から17日まで広東省珠海市で開催）のような國內外の環境の改善と、間もなく訪れる重要なイベントに伴い、國防軍需産業プレートは新たな発展のチャンスを迎えることが期待されている。

銀河証券は研究報告書で、2024年第4四半期からホスト工場の納入圧力が上流に伝導し続け、産業チェーンの景気回復を大きく後押しすると指摘した。過去を振り返ると、「第12次5カ年計畫」と「第13次5カ年計畫」期間中、國防予算と軍需産業企業の業績変化は明らかな法則を呈し、4年目と5年目の支出の割合は平均値を著しく上回っており、特に5年目には平均支出/収入は25%近くに達していた。2025年は「第14次5カ年計畫」の終了年として、軍需産業プレートの収入端が著しく向上する見込みだ。今後3年間は、建軍100年の奮闘目標を実現するカギとなる時期であり、裝備需要が旺盛で、軍需産業の高い気概が持続する見込みである。

買収合併再編は國防軍需産業の相場の主要な投資主線の一つとして、市場の注目も集めている。浙商証券によると、軍需産業中央企業の買収合併再編の推進は期待できるという。申萬國防軍需産業指數の成分株を例にとると、中央企業の割合は30%に達し、地方國有企業の割合は10%で、軍需産業中央企業のプレートにおける重要な地位を示している。中國船舶と中國重工業の再編統合、および中航電測買収の成飛得証監會の承認に伴い、將來の軍需産業中央企業の買収合併再編における歩みはさらに加速する見込みだ。

現在、國防軍需産業プレートの推定値レベルは依然として歴史の低位にあり、市場収益率は約58倍で、過去10年の歴史の35%分位にある。中信建投証券によると、現在のプレートは推定値、業績の伸び率、資金配置の三重底部區間にあり、2024年第4四半期に國內外の觸媒要因が持続的に出現するか、プレートの上昇に新たな原動力を注入する。新域の新質分野の革新と発展は、軍需産業プレートの構造的回復にも有力な支えを提供している。

投資戦略では、投資家は3つの主要線を中心に配置することを提案した：1つは伝統的な軍需裝備産業であり、受注修復の期待があり、業績の支えがある航空産業、船舶産業及び航空宇宙産業に重點を置いている、第二に、新域の新質裝備であり、低コスト、知能化、體系化の特徴に注目する業界、例えば低コストの正確な誘導弾薬、無人システム及び次世代知能化作戦基盤、第三に、新品質の生産力であり、応用市場の空間が広く、業界が急速に長期化し、國産化率が低い業界、例えば商業宇宙飛行、低空経済、大飛行機、増材製造などに注目している。また、軍貿易の出航などの方向も注目に値する。

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